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玉米的2017:市场缓慢复苏,价格姗姗上行
发布时间:2018-02-08 14:31:52  |来源:  |作者:蔡美娟
 

2017年,是玉米收储改革的第二年,也称为市场改革过渡年。在市场引导下,玉米的价值被重新书写。玉米市场缓慢复苏,价格姗姗上行,新格局初露端倪。

 

一、2017年国内玉米市场行情回顾

2017年国内玉米供需结构迎来拐点,供需双侧同步调整。期货价格先行启动上涨,现货价格跟随上行。

    1、玉米供需双侧同步调整

2017年在政策导向和补贴倾向引导下,“镰刀湾”调减计划显现成效,玉米种植面积持续下降,单产稳定增长,国家统计局公布,2017年中国玉米播种面积35445.2千公顷,较上年减少1314.5千公顷,降幅3.6%;单产6090.8公斤/公顷,较上年提高118.1公斤/公顷,增幅2%;总产量21589.1万吨,较上年减少366.3万吨,降幅1.7%。

 

2017年,下游养殖高盈利以及生猪存栏缓慢回升的带动,饲用玉米需求稳定增长。饲料需求方面进入中国饲料产量达到2.19亿吨,同比增长4.1%。而玉米作为饲料添加中最重要的原料,其需求量温和增长。

而在政策利好支持下,淀粉、酒精呈扩张趋势,玉米工业需求增长显著。深加工消费需求年增幅超过1000万吨。淀粉行业开机率全年维持高位运行,酒精行业全年开机率大部分时间维持75%以上的高位,在2017年政策指引以及补贴扶持的作用下,到2020年,国内玉米淀粉产量预计在3000万吨,乙醇实现基本全覆盖燃油的产量预期在1300万吨左右。

 

 

  2、现货行情回顾

  2017年,在政策激励和市场引导双重刺激下,玉米主流市场对利空达成一致,市场普遍看好,玉米价格姗姗上行,2017年玉米市场走势整体分为五个阶段, 即“年初窄幅震荡,二季度连续上涨,三季度进入拉锯格局,新作收割季缓慢回落,11月后持续拉升”。

 

 

第一阶段为年初至2月中下旬春节前后,玉米价格波动较小,玉米价格维持窄幅震荡。节前购销活动基本停滞,企业备货基本完成,而农户则因前期大跌导致售粮积极性较低。节后消费淡季,用粮企业开工率偏低,但仍有个别企业存在节后补货需求,玉米价格出现小幅反弹趋势。但随后,再度步入下跌通道,中下旬跌至历史低点。

第二阶段为2月底至5月上旬,政策发力,市场需求回升。开启长达3个月的连续上涨模式。数据监测显示,5月中下旬全国玉米均价涨至1770元/吨,较2月下旬低点大幅上涨170元/吨。3月底吉林深加工补贴范围扩大,导致基层农户及贸易商提价售粮积极性增强,深加工企业则陆续提升收购价,首轮抢粮大战带动玉米价格的持续走高。5月初国储拍卖启动,但由于基层粮源供应偏紧带动粮价上涨的同时,也导致拍卖成交火热。

第三阶段为5月中下旬至9月底,临储拍卖主导购销双方心态变化,去库存数量、市场需求展开拉锯战,价格随临储出库节奏“快与慢、多与少”之间震荡运行时上时下大区间运行。

第四阶段为10月至11月中旬,东北产区新粮陆续收割上市,叠加临储拍卖收尾前夕国储陈粮投放量加大,新陈玉米交替供应市场,当地玉米价格窄幅震荡走势为主。华北黄淮产区玉米价格走势小幅震荡上涨,当地企业玉米挂牌价调整幅度较小。

第五阶段为11月底至12月底,受东北产区深加工企业库存偏低,农户惜售挺价、深加工需求支撑、贸易主体屯粮等诸多因素共同推动下,产区深加工企业持续大幅上调玉米收购价格,带动东北产区玉米市场价格持续上涨,北方港口玉米收购价格随之持续回升,南方销区到货价格联动上行,产销区玉米价格全面回升。年底涨至全年价格最高点:华北玉米价格涨至1800元/吨附近;东北玉米多地突破1600元/吨。12月份,需求支撑,东北产区领涨全国。

  3、期货行情  

以连玉米连续合约为例,2017年整年的价格走势相对坚挺。成交及持仓数量激增,玉米期货价格运行区间较2016年呈现出台阶式上涨,运行区间有所收窄。全年的波动范围保持在1500-1820以内区间震荡。

 

4、临储拍卖情况

2017年国家继续消耗库存压力,政策玉米出库效率显著提高,呈现出“时间最早、投放量最大、频率最高、交易量最大”四最的特点,玉米库存明显下降。5月5日开始,10月27日结束,临储玉米拍卖期内累计成交玉米5747万吨。从分年份看,2011年玉米拍卖成交8054吨,2012年玉米成交170.5万吨,2013年玉米成交288万吨,2014年玉米成交269.5万吨;截至拍卖结束,理论上临储玉米库存由2.2亿吨快速下降至1.78亿吨,其中,2013年以前玉米50万吨,2014年玉米5270万吨,2015年玉米12543万吨(并未投放拍卖)。

5、玉米进出口情况

2017年我国继续严格控制粮食进口,多措并举消化粮食库存。国产玉米价格的市场化,国内外玉米价差逐渐减少,根据海关统计数据显示, 2017年中国玉米进口总量下滑,出口总量骤升,国内玉米库存得到有效消耗,2017年中国玉米累计进口283万吨,较2016年下降10.7%;玉米累计出口8.6万吨,较2016年增加2050%。

2014-2017年我国玉米进出口量值表 单位:万吨;元/吨

年份

进口量

单价

出口量

单价

2014

260

1720.5

2

2356.2

2015

473

1439.2

1.1

2749.8

2016

317

1315.8

0.4

4837.5

2017年

283

1443.3

8.6

1755.4

注:以“单价=总金额/总数量”来粗略计算该品种单价。

来源:海关总署

 

二、2017年国内玉米市场关键词

2017年,供给侧改革继续推进,玉米市场焕发活力,企业逐渐适应市场节奏,大步向前,新格局初露端倪,许多市场关键词应运而生。

1、玉米产销区结构发生变化,新格局初露端倪

2017年,农业供给侧改革带来种植面积调整,东北供应收缩,而需求增长。导致玉米产销区结构发生变化,新格局初露端倪。在饲料消端,表现为南猪北养,北方的饲料需求陡增;在工业消费端,表现为淀粉产能和酒精产能在东北疯狂扩张,据中国淀粉工业企业统计,2017年东北拟建玉米加工企业达16家,加工产能达2380万吨,在建企业11家,在建产能达1480万吨。新增产能势必会加快进一步消化庞大的政策玉米库存。燃料乙醇亦是消化我国玉米库存的新亮点,按照1.2亿吨汽油的表观消费量,添加10%燃料乙醇,可带动约3600万吨玉米的需求量。

2、环保监管力度加强

2017年,国家对环保的监管力度加强,中央环保督查组陆续进驻各省,针对京津冀地区的雾霾、南方的水域污染等问题国家重点治理,畜禽禁养区范围扩大,行业向集中化发展,大批饲料厂被迫停产整改。如海南、厦门、四川、山东等省,大大小小的饲料厂被叫停。饲料企业供应紧张,四处调货满足客户需求,该事件也曾在行业内引起一阵骚动。

3、补贴范围扩大   

为了鼓励下游消费,今年的玉米补贴范围扩大,除继续对深加工企业进行补贴外,首次将饲料加工企业纳入补贴范围。对2017年4月30日期间配合饲料企业收购入库且2017年6月底前加工的2016年产玉米,给予有关省份一定奖励资金,中央补助各省(区)比例以及补贴标准不高于对玉米深加工企业的补助比例及补贴标准。

1 东北三省一区补贴情况统计

日期

地区

补贴金额

补贴企业类型

2016年11月

辽宁

100元/吨

深加工企业

2016年10月18日

吉林

200元/吨

深加工企业

2016年11月17日

黑龙江

300元/吨

深加工企业

2016年11月1日

内蒙古

200元/吨

深加工企业

2017年2月15日

吉林

200元/吨

饲料加工企业

2017年2月15日

辽宁

100元/吨

饲料加工企业

2017年2月20日

黑龙江

300元/吨

饲料加工企业

2017年3月21日

吉林

120元/吨

饲料加工企业

4、利好玉米产业发展政策频出

为加快“放管服”改革和供给侧结构性改革,2017年国家先后出台和废止涉及玉米产业的一系列政策,为玉米深加工行业发展松绑,进一步增加玉米深加工行业产能,扩大玉米在深加工行业中的需求。

 “放管服”改革

4月11日,国家发改委废止了《关于玉米深加工项目管理有关事项的通知》玉米深加工企业的准入放松2015年政府通知严控新增玉米深加工产能,鼓励兼并重组,淘汰落后产能6月28日,《外商投资产业指导目录(2017年修订)》正式对外发布,并将于将于7月28日起在全国实施。在粮油领域,正式取消豆油、菜籽油、花生油、棉籽油、茶籽油、葵花籽油、棕榈油等食用油脂加工,大米、面粉、原糖加工,玉米深加工,生物液体燃料(燃料乙醇、生物柴油)生产等领域外资准入限制,更好的吸引外资投资建设

“降成本”

4月19日,我国增值税终调减一档,农产品7月1日由13%降至11%,包括玉米、高粱、小麦、大麦、大豆、DDCS等。

11月14日,《关于干玉米酒糟进口环节增值税政策有关问题的通知》发布,决定自2017年12月20日起,对干玉米酒糟免征进口环节增值税

“去库存”

111日中国商务部出台《关于对原产于美国进口干玉米酒糟反倾销调查最终裁定的公告》,宣布1月12日起对原产于美国的进口干玉米酒糟征收反倾销税及反补贴关税,税率分别为42.2%-53.7%和11.2%-12.0%不等,征收期限为五年。

913日,《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》(以下简称《方案》),到2020年,在全国范围内推广使用车用乙醇汽油,基本实现全覆盖,市场化运行机制初步建立,先进生物液体燃料创新体系初步构建,纤维素燃料乙醇5万吨级装置实现示范运行,生物燃料乙醇产业发展整体达到国际先进水平。到2025年,力争纤维素乙醇实现规模化生产,先进生物液体燃料技术、装备和产业整体达到国际领先水平,形成更加完善的市场化运行机制。

 

三、2018年玉米市场形势初步展望

对于2018年国内玉米市场走势,笔者初步分析认为,2018年国内玉米去库存仍是主旋律。从供给方面来看,2018年玉米种植面积调减幅度将小于2017年;从需求方面来看,2018年增长的加工产能陆续竣工,市场的需求将进一步增长,玉米市场严重供大于求的格局得到缓解;政策方面,明年抛储价格尚不明确、政策调控力度或否增强等不确定性因素对国内外市场又会产生怎样的冲击都值得关注;东北新增产能以及燃料乙醇项目等消费端的举措对消化陈玉米的效果依旧值得期待。玉米市场价格或遵循“重心上移、优质优价,阶段性偏强” 的运行规律。

采编人:ncuser5
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